ทฤษฎีดาวอธิบาย Dow Theory : มันคืออะไรและทำงานอย่างไร
ทฤษฎีดาวอธิบาย: มันคืออะไรและทำงานอย่างไร ทฤษฎีดาวโจนส์คืออะไร? ทฤษฎีดาวเป็นทฤษฎีทางการเงินที่กล่าวว่าตลาดมีแนวโน้มขาขึ้น หากค่าเฉลี่ยตัวใดต...
ทฤษฎีดาวโจนส์คืออะไร?
ทฤษฎีดาวเป็นทฤษฎีทางการเงินที่กล่าวว่าตลาดมีแนวโน้มขาขึ้น หากค่าเฉลี่ยตัวใดตัวหนึ่ง (เช่น อุตสาหกรรมหรือการขนส่ง) เคลื่อนตัวไปเหนือระดับสูงสุดที่สำคัญก่อนหน้านี้ และมาพร้อมกับหรือตามมาด้วยการเคลื่อนตัวที่คล้ายกันในค่าเฉลี่ยอื่น ตัวอย่างเช่น หาก Dow Jones Industrial Average (DJIA) ไต่ขึ้นสู่ระดับสูงสุดระดับกลาง นักลงทุนอาจดู Dow Jones Transportation Average (DJTA) ไต่ขึ้นเพื่อยืนยันแนวโน้มขาขึ้น
ประเด็นที่สำคัญ
ทฤษฎีดาวเป็นกรอบทางเทคนิคที่คาดการณ์ว่าตลาดมีแนวโน้มขาขึ้น หากค่าเฉลี่ยตัวใดตัวหนึ่งเคลื่อนตัวไปเหนือระดับสูงสุดที่สำคัญก่อนหน้า ตามมาด้วยหรือตามมาด้วยการเคลื่อนตัวที่คล้ายกันในค่าเฉลี่ยอื่นที่สอดคล้องกัน
ทฤษฎีนี้ได้รับการบอกกล่าวล่วงหน้าบนแนวคิดที่ว่าตลาดจะลดราคาทุกสิ่ง ซึ่งสอดคล้องกับสมมติฐานของตลาดที่มีประสิทธิภาพ
ในกระบวนทัศน์ดังกล่าว ดัชนีตลาดที่แตกต่างกันจะต้องยืนยันซึ่งกันและกันในแง่ของการเคลื่อนไหวของราคาและรูปแบบปริมาณจนกว่าแนวโน้มจะกลับตัว
ทำความเข้าใจกับทฤษฎีดาว
ทฤษฎี Dow เป็นแนวทางในการซื้อขายที่พัฒนาโดย Charles H. Dow ผู้ซึ่งร่วมกับ Edward Jones และ Charles Bergstresser ได้ก่อตั้ง Dow Jones & Company, Inc. และพัฒนา Dow Jones Industrial Average ในปี 1896 Dow ได้ถ่ายทอดทฤษฎีออกมาเป็นชุด ของบทบรรณาธิการในWall Street Journal ซึ่งเขาร่วมก่อตั้ง
William P. Hamilton's The Stock Market Barometer (1922)
ทฤษฎีดาวโจนส์ของ Robert Rhea (1932)
E. George Schaefer's ฉันช่วยนักลงทุนมากกว่า 10,000 รายให้ทำกำไรจากหุ้นได้อย่างไร (1960)
ทฤษฎีดาวโจนส์วันนี้ของริชาร์ด รัสเซลล์(1961)
Dow เชื่อว่าตลาดหุ้นโดยรวมเป็นตัววัดสภาพธุรกิจโดยรวมภายในเศรษฐกิจที่เชื่อถือได้ และการวิเคราะห์ตลาดโดยรวมจะทำให้สามารถวัดสภาวะเหล่านั้นได้อย่างแม่นยำ และระบุทิศทางของแนวโน้มตลาดที่สำคัญ รวมถึงทิศทางที่หุ้นแต่ละตัวจะดำเนินไป .
แง่มุมต่างๆ ของทฤษฎีได้สูญเสียพื้นฐานไปแล้ว เช่น การเน้นที่ภาคการขนส่งและการรถไฟ แต่แนวทางของ Dow ก่อให้เกิดแกนหลักของการวิเคราะห์ทางเทคนิคสมัยใหม่
ทฤษฎีดาวทำงานอย่างไร
ทฤษฎีดาวมีองค์ประกอบหลักอยู่หกประการ
1. ตลาดลดราคาทุกอย่าง
ทฤษฎี Dow ดำเนินการตามสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH)ซึ่งระบุว่าราคาสินทรัพย์รวมข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมด
ศักยภาพในการสร้างรายได้ ความได้เปรียบในการแข่งขัน ความสามารถในการบริหารจัดการ ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้และอื่นๆ ล้วนมีราคาเข้าสู่ตลาด แม้ว่าทุกคนจะไม่ทราบรายละเอียดเหล่านี้ทั้งหมดหรือบางส่วนก็ตาม ในการอ่านทฤษฎีนี้ที่เข้มงวดยิ่งขึ้น แม้แต่เหตุการณ์ในอนาคตก็ยังถูกลดทอนลงในรูปแบบของความเสี่ยง
2. แนวโน้มตลาดมีสามประเภทหลัก
ตลาดเผชิญกับแนวโน้มหลักซึ่งอาจคงอยู่เป็นเวลาหนึ่งปีหรือมากกว่านั้น เช่น ตลาดกระทิงหรือตลาดหมี ภายในแนวโน้มที่กว้างขึ้น แนวโน้มรองจะมีการเคลื่อนไหวน้อยลง เช่นการถอยกลับภายในตลาดกระทิงหรือการขึ้นตัวภายในตลาดหมี แนวโน้มรองเหล่านี้อาจคงอยู่สองสามสัปดาห์ถึงสองสามเดือน สุดท้าย แนวโน้มเล็กๆ อาจคงอยู่ได้หลายวันถึงสองสามสัปดาห์ ความผันผวนเล็กน้อยเหล่านี้ถือเป็นสัญญาณรบกวนของตลาด
3. แนวโน้มหลักมี 3 ระยะ
ตามทฤษฎี Dow แนวโน้มกระทิงและหมีหลักจะผ่านสามระยะ
ระยะของตลาดกระทิงคือ:
ระยะการสะสม : ราคาเพิ่มขึ้นพร้อมกับปริมาณที่เพิ่มขึ้น
ระยะการมีส่วนร่วมของประชาชน (หรือการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่) : นักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนทั่วไปเริ่มสังเกตเห็นแนวโน้มขาขึ้นและเข้าร่วม โดยทั่วไปแล้ว นี่คือระยะที่ยาวที่สุด
ส่วนเกิน : ตลาดมาถึงจุดที่นักลงทุนและเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์เริ่มออกจากตำแหน่งของตน ในขณะที่จำนวนประชากรการลงทุนโดยเฉลี่ยที่มากขึ้นยังคงเพิ่มสถานะของตนต่อไป
ระยะของตลาดหมีคือ:
ระยะการจัดจำหน่าย : ซึ่งข่าวการลดลงเริ่มกระจายไปทั่วชุมชนการลงทุนผ่านช่องทางต่างๆ
ระยะการมีส่วนร่วมของประชาชน : ตรงข้ามกับระยะการมีส่วนร่วมของตลาดกระทิง—นักลงทุนทั่วไปและนักลงทุนรายย่อยกำลังขายหุ้นและออกจากสถานะเพื่อลดการขาดทุน โดยทั่วไปนี่เป็นช่วงที่ยาวที่สุด
ระยะตื่นตระหนก (หรือสิ้นหวัง) : นักลงทุนสูญเสียความหวังในการปรับฐานหรือการพลิกกลับทั้งหมด และขายต่อในขนาดที่กำหนด
4. ดัชนีต้องยืนยันซึ่งกันและกัน
หากต้องการสร้างแนวโน้ม ดัชนีสมมุติหรือค่าเฉลี่ยของตลาดของ Dow จะต้องยืนยันซึ่งกันและกัน ซึ่งหมายความว่าสัญญาณที่เกิดขึ้นในดัชนีหนึ่งจะต้องตรงกันหรือสอดคล้องกับสัญญาณในดัชนีอื่น หากดัชนีหนึ่ง เช่น Dow Jones Industrial Average แสดงแนวโน้มขาขึ้นหลักใหม่ แต่อีกดัชนีหนึ่งยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงหลัก เทรดเดอร์ไม่ควรสันนิษฐานว่าแนวโน้มใหม่ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว
Dow ใช้ดัชนีสองตัวที่เขาและหุ้นส่วนของเขาคิดค้นขึ้น ได้แก่Dow Jones Industrial Average (DJIA)และDow Jones Transportation Average (DJTA)บนสมมติฐานที่ว่าหากสภาพธุรกิจอยู่ในเกณฑ์ดี—ดังที่ DJIA อาจเพิ่มสูงขึ้น— ทางรถไฟจะได้กำไรจากการเคลื่อนย้ายสินค้าตามกิจกรรมทางธุรกิจที่ต้องการ ดังนั้น DJTA ก็น่าจะเพิ่มขึ้นเช่นกัน
5. ปริมาณต้องยืนยันแนวโน้ม
โดยทั่วไปปริมาณการซื้อขายจะเพิ่มขึ้นหากราคาเคลื่อนไหวในทิศทางของแนวโน้มหลักและลดลงหากเคลื่อนไหวสวนทางกับแนวโน้มหลัก ปริมาณที่ต่ำส่งสัญญาณถึงความอ่อนแอในแนวโน้ม ตัวอย่างเช่น ในตลาดกระทิง ปริมาณการซื้อควรเพิ่มขึ้นเมื่อราคาขึ้นและลงในช่วงการดึงกลับรอง เนื่องจากเทรดเดอร์ยังคงเชื่อในแนวโน้มขาขึ้นหลัก หากปริมาณการขายเพิ่มขึ้นระหว่างการดึงกลับ อาจเป็นสัญญาณว่าผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมากขึ้นกำลังกลายเป็นหมี
6. แนวโน้มยังคงมีอยู่จนกว่าจะมีการกลับตัวที่ชัดเจนเกิดขึ้น
การกลับตัวของแนวโน้มหลักอาจสับสนกับแนวโน้มรองได้ เป็นการยากที่จะตัดสินว่าการแกว่งขึ้นในตลาดหมีเป็นการกลับตัวหรือการขึ้นในช่วงสั้นๆ ตามมาด้วยระดับต่ำสุดที่ลดลง ทฤษฎี Dow สนับสนุนความระมัดระวัง โดยยืนยันว่าการกลับตัวที่เป็นไปได้จะได้รับการยืนยันโดยการเปรียบเทียบดัชนี
ข้อพิจารณาพิเศษ
ต่อไปนี้เป็นประเด็นเพิ่มเติมที่ควรพิจารณาเกี่ยวกับทฤษฎี Dow
ราคาปิดและช่วงเส้น
Charles Dow อาศัยราคาปิดแต่เพียงผู้เดียวและไม่กังวลเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวระหว่างวันของดัชนี
คุณลักษณะอีกประการหนึ่งในทฤษฎี Dow คือแนวคิดเกี่ยวกับช่วงเส้น หรือที่เรียกว่าช่วงการซื้อขายในด้านอื่นๆ ของการวิเคราะห์ทางเทคนิค การเคลื่อนไหวของราคาด้านข้าง (หรือแนวนอน) เหล่านี้ถือเป็นช่วงเวลาของการแข็งตัว ดังนั้น เทรดเดอร์ควรรอให้การเคลื่อนไหวของราคาทะลุเส้นแนวโน้มก่อนจึงจะได้ข้อสรุปว่าตลาดมุ่งหน้าไป ในทิศทางใด ตัวอย่างเช่น หากราคาเคลื่อนตัวเหนือเส้น ก็มีแนวโน้มว่าตลาดจะมีแนวโน้มขึ้น
สัญญาณและการระบุแนวโน้ม
แง่มุมที่ท้าทายประการหนึ่งของการนำทฤษฎี Dow ไปใช้ก็คือการระบุการกลับตัวของแนวโน้มอย่างแม่นยำ โปรดจำไว้ว่า ผู้ติดตามทฤษฎี Dow ซื้อขายตามทิศทางโดยรวมของตลาด ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญที่พวกเขาจะต้องตระหนักถึงจุดที่ทิศทางนี้เปลี่ยนไป
หนึ่งในเทคนิคหลักที่ใช้ในการระบุการกลับตัวของแนวโน้มในทฤษฎี Dow คือการวิเคราะห์จุดสูงสุดและจุดต่ำสุด จุด สูงสุด หมายถึงราคาสูงสุดของการเคลื่อนไหวของตลาดในช่วงเวลาหนึ่ง ในขณะที่ จุดต่ำสุด จะถูกมองว่าเป็นราคาต่ำสุดของการเคลื่อนไหวของตลาดในช่วงเวลาหนึ่ง โปรดทราบว่าทฤษฎี Dow สันนิษฐานว่าตลาดไม่ได้เคลื่อนไหวเป็นเส้นตรง แต่จากจุดสูงสุด (จุดสูงสุด) ไปยังจุดต่ำสุด (จุดต่ำสุด) โดยการเคลื่อนไหวโดยรวมของตลาดมีแนวโน้มไปในทิศทางเดียวกัน
แนวโน้มขาขึ้นในทฤษฎีดาวคือชุดของจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดต่อเนื่องกัน แนวโน้มขาลงคือชุดของจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง
หลักข้อที่หกของทฤษฎี Dow ยืนยันว่าแนวโน้มยังคงมีผลจนกว่าจะมีสัญญาณที่ชัดเจนว่าแนวโน้มกลับตัวแล้ว ในทำนองเดียวกัน ตลาดจะยังคงเคลื่อนไหวไปในทิศทางหลักจนกว่าแรงผลักดัน เช่น การเปลี่ยนแปลงในสภาวะทางธุรกิจ จะมีความแข็งแกร่งเพียงพอที่จะเปลี่ยนทิศทางของการเคลื่อนไหวหลักนี้
การกลับตัว
การกลับตัวในแนวโน้มหลักจะมีการส่งสัญญาณเมื่อตลาดไม่สามารถสร้างจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดต่อเนื่องในทิศทางของแนวโน้มหลักได้
ในช่วงขาขึ้น การกลับตัวจะเกิดขึ้นเมื่อดัชนีล้มเหลวติดต่อกันถึงจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะเวลาอันยาวนาน ในทางกลับกัน ดัชนีจะเคลื่อนไหวตามลำดับของจุดสูงสุดที่ต่ำกว่า ตามด้วยจุดต่ำสุดที่ต่ำกว่า
การกลับตัวของแนวโน้มหลักขาลงเกิดขึ้นเมื่อตลาดไม่ตกสู่ระดับต่ำสุดและสูงสุดอีกต่อไป จุดสูงสุดที่สูงขึ้นและจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดที่มีแนวโน้มลดลง แสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในการกลับตัวของแนวโน้มขาขึ้น
สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าการกลับตัวของแนวโน้มหลักอาจใช้เวลาหลายเดือนกว่าจะแสดงออกมา การเปลี่ยนแปลงทิศทางราคาในช่วงหนึ่งเดือน สองเดือน หรือแม้แต่สามเดือนอาจเป็นเพียงการแก้ไขตลาดเท่านั้น
แนวโน้ม 3 ประการของทฤษฎี Dow คืออะไร?
แนวโน้มทั้งสาม ได้แก่ แนวโน้มหลัก รอง และรอง แนวโน้มหลักคือแนวโน้มระยะยาวที่เรียกว่าภาวะกระทิงหรือหมี แนวโน้มรองคือแนวโน้มเล็กๆ เช่น การปรับฐานของตลาด สุดท้าย แนวโน้มเล็กๆ น้อยๆ คือความผันผวนของราคาในแต่ละวันในตลาด
เป้าหมายของทฤษฎี Dow คืออะไร?
เป้าหมายโดยรวมของทฤษฎี Dow คือการระบุแนวโน้มหลักของตลาดผ่านการพิสูจน์และการยืนยัน
ปัจจัยอะไรที่ส่งผลต่อดาวโจนส์?
ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones หรือที่รู้จักในชื่อ Dow ได้รับผลกระทบจากราคาหุ้นที่ประกอบเป็นดัชนี ราคาหุ้นได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัย
สรุป
ทฤษฎีดาวพยายามที่จะระบุแนวโน้มหลักที่ตลาดมีอยู่ โดยประกอบด้วยแนวโน้มหลักสามประการ ซึ่งแต่ละแนวโน้มประกอบด้วยแนวโน้มรองและแนวโน้มรอง ทฤษฎีสันนิษฐานว่าตลาดมีความรู้ในทุกปัจจัยที่เป็นไปได้อยู่แล้ว และราคาก็สะท้อนถึงข้อมูลปัจจุบัน นี่หมายความว่าไม่จำเป็นต้องตรวจสอบเพิ่มเติมว่าทำไมสินทรัพย์จึงมีการกำหนดราคาในลักษณะที่เป็นอยู่ แต่ต้องดำเนินการกับการเคลื่อนไหวของราคาและปริมาณ และขึ้นอยู่กับสัญญาณและการยืนยันการกลับตัวของแนวโน้ม
